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04/08/2017

Le pic des profits est-il derrière nous ?

Une saison des publications qui s’annonce mitigée. Alors que les trois quarts des sociétés européennes devant publier leurs résultats l’ont fait, un 1er bilan peut être dressé. Et force est de constater que cette saison des publications, sans être décevante, s’avère mitigée. Environ 57 % des groupes qui composent le Stoxx 600 (et qui ont communiqué leurs chiffres) ont battu les attentes des analystes et ce taux de bonnes surprises atteint également 57 % concernant les chiffres d’affaires. Certes honorables, ces performances ne sont pas aussi impressionnantes que les publications du trimestre précédent. Parmi les secteurs qui se sont distingués par les meilleurs taux de bonnes surprises, on retiendra l’énergie (pétrole et produits de base) mais aussi les financières et les valeurs technologiques.

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04/08/2017

Xiongan : la clé vers une économie verte grandeur nature

Au cours des derniers mois, la Chine a pris un virage des plus surprenants en se positionnant comme protecteur de l’environnement. La surprise est de taille : Donald Trump vient de se retirer des Accords de Paris et Xi Jinping réitère, du tac au tac, son soutien à la cause écologiste, insistant même pour que les États-Unis revoient leur position. Une manœuvre habile qui fera couler beaucoup d’encre ! Après avoir rejeté pendant des années toutes formes de compromis environnementaux susceptibles de peser sur la dynamique de croissance économique du pays, la Chine crée donc l’évènement : le 1er pays pollueur de la planète se dit bien décidé à montrer l’exemple, mais cela va bien au-delà…

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17/07/2017

Nos Convictions

La tendance à retenir cet été : tout en gardant un œil sur les politiques monétaires des banques centrales, les investisseurs se concentrent sur les résultats d’entreprises.

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06/07/2017

Faut-il s’inquiéter pour l’économie américaine ?

Les marchés ont peine à croire à une normalisation de la politique monétaire américaine. Janet Yellen, Présidente de la Fed, aura eu beau remonter les taux Fed Funds d’un quart de point tout en introduisant l’idée d’une baisse de la taille du bilan de la banque centrale américaine, les taux longs américains ont continué de baisser vers les 2 % et il aura fallu attendre que Mario Draghi, Président de la BCE, évoque des « pressions reflationnistes » pour voir les taux se tendre.

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23/06/2017

Les gérants de VEGA IM décryptent les résultats du 1er trimestre 2017

Les incertitudes politiques, très prégnantes au début d’année en zone euro, commencent à se dissiper. L’attention des marchés fait dorénavant abstraction des menaces de crises successives, et se concentrent sur les résultats des entreprises.

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15/06/2017

2017 : un tournant pour les actions chinoises ?

Le 20 juin prochain, MSCI va rendre sa décision d’introduire ou non les actions chinoises A (cotées sur le marché local) dans ses principaux indices émergents. L’an passé, l’éditeur d’indice a reporté cette inclusion en arguant de trois raisons majeures : la nécessité d’une autorisation des autorités chinoises pour acheter ce type d’actions, les trop grandes facilités de suspensions de cotation pour les entreprises de ce marché et le manque de confiance des investisseurs internationaux.

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